对这四个国家来说,比特币会成为救世主吗?

  目前,更大风险在于地方债。但如今,财政部却在“催促”地方加快发债。

因此,一个国家要尽可能地避免恶性通货膨胀,可能你还会想要避免经济衰退。基本上,衰退是指真实GDP下降,并在长时间内持续下降,导致高失业率或物价下降。

总结

分析人士还表示,在可预见的将来,美国货币政策正常化进程将会持续,由此,美国与全球主要经济体的货币政策分化将会加剧,并推动美元升值。国际资本回流美国,新兴经济体有可能遭受短期内大量资本外流的冲击,汇率风险走高,尤其是外债负担较重的新兴经济体货币或将承受更大的压力。实习记者
李慧敏

  真正的恶性通货膨胀一旦发生,即使想要上天台,或许还排队拿不到号。

  委内瑞拉官方已经不对外公布任何经济数据,但彭博做了一个“咖啡指数”,通过比较咖啡零售价格的变动,可以得到比较直观的感受。

所以恶性通货膨胀、通货紧缩、衰退、滞涨都是极端的经济状况,这些极端状况告诉我们,为什么测量和理解整体经济是如此重要。

虽然通胀率世界排名第6,但是阿根廷的比特币交易量却在世界排名第45,如果要合理地解释这一问题,那就是阿根廷并没有严格限制资金流通,当地人可以更加自由地兑换美元等外汇进行资产保值,这也是现在许多加密货币能做到的。

委内瑞拉废旧币一波三折

  美国可以薅全世界的羊毛,但是大多数国家只能薅自己的羊毛。虽然刚开始放水会出现短暂的繁荣,但是不断膨胀的货币总有一天会冲垮大堤,随之而来的就是恶性通货膨胀,手里的钱就越来越像纸,甚至连纸都不如。

  另外,美国加息缩表回流资本,强势美元来了,阿根廷、土耳其一个个的已经趴下了。

实际上,在1929年最初的经济崩溃之后,美联储把利率降低到0,产出和物价下降,普通人开始期待价格进一步下降,失业率高达25%,家庭平均收入下降了大约40%。一旦利率下降到0,而物价仍然在下降,中央银行就会陷入困境,持续的通货紧缩意味着借钱并不是一个好主意,尽管没有利息。你未来还的钱,会比你最初借的钱有更多的购买力,这会鼓励人们不买车买房,鼓励企业不借钱来提高生产力。事实上,走出大萧条花了接近十几年,结束了这场灾难的并不是货币政策,而是第二次世界大战政府巨大的开支。

今年4月,里亚尔的通胀仅有7.9%,但是很快就跳到五月份的9.7%,六月份的13.7%,7月份更是到达了18%。伊朗政府对此的策略也是月委内瑞拉相同,开始准备发行自己的国家加密货币。据福布斯当时的统计,伊朗国内已经有25亿的加密货币交易量,这还是受到了4月份政府限制银行参与加密货币交易的影响。

本月15日,美联储宣布加息以来,更使委内瑞拉经济形势雪上加霜,该国货币玻利瓦尔大幅贬值。据媒体报道,自2003年以来,委内瑞拉一直保持严格的外汇管制政策,当前委内瑞拉官方汇率有两种,一种是用于基本民生物资采购的保护汇率,另一种是用于一般性物资采购的浮动汇率,两者兑美元的汇率目前分别是10玻利瓦尔兑1美元和661玻利瓦尔兑1美元。万德数据也显示,该国汇率至3月以来一直在1美元兑10玻利瓦尔。但普通民众无法从正规渠道兑换到所需的美元,只能到黑市上交易。黑市上玻利瓦尔近期现暴跌,截至目前,大约4000多玻利瓦尔才能兑换1美元,而11月底,黑市上大约2000多玻利瓦尔可兑换一美元。

  也就是说,35,000,000,000,000,000津元只能换1美元,多少个0大家可以数数。

  多年来,委内瑞拉的民众面临着食物短缺,食不果腹的惨境。饥不择食的人们在垃圾堆里翻找食物。在2016年就已经这么惨,更何况现在。

在津巴布韦,政府试图通过印刷新的钞票来还债,货币供给的增加会产生两个效果:增加产出和抬高物价。通货膨胀开始于产出已经达到极限,无法再进一步提高,但政策制定者仍继续增加货币供给。理论上,一旦产出达到最大值,印的钱越多,通货膨胀就越严重。然而这样的道理并不能完全解释津巴布韦疯狂增长的通货膨胀。实际上,政府并没有印那么多钱,在物价翻倍的几年后,人们开始期待高通货膨胀,这个想法改变了他们的行为。比如你要买一个冰箱,但预计价格会飞快上涨,你会尽可能地在价格变化之前买下冰箱。然而,问题在于几乎每个人都是这么想的,货币开始流通得越来越快。经济学家把1元钞票每年被使用的次数,叫做货币流通速度。当人们一拿到钱就飞快地花出去时,货币流通速度提高,这会进一步加速通货膨胀,由此形成一个恶性循环:高物价,引起人们对物价升高的期待,从而导致更高的物价。

津巴布韦

新兴市场货币贬值压力增大

  这还远远不够,2008年,津巴布韦央行的数据显示,6月年度通货膨胀达到2.31亿%。是的,你没有看错,就是以亿为单位的贬值。

  现在加息是不敢的,水还要小心翼翼继续放,哪个地方还能蓄点水,扩大内需吧,所以消费也该涨涨价了。

你不想要恶性通货膨胀,不想要经济衰退,同样不想要滞涨。滞涨是指产出放缓、停止或停滞,同时物价在上涨。因此,经济停滞加上通货膨胀就是滞涨。

委内瑞拉、土耳其、伊朗、津巴布韦,国内都面临着经济危机,饱受高通胀的折磨,本国内的人民无奈之下只能选择加密货币作为保值存储。这些似乎都在强调一个事实,比特币有可能在将来的某个时间替代他们本国的法币,包括玻利瓦尔、里拉、里亚尔以及其他深受通胀所害国家的法币,比特币有可能一跃成为全球最主要形式的货币。

分析人士认为,委内瑞拉施行货币改革的举措或是为了应对该国的高通胀,尤其近日美联储加息以来,一些新兴市场国家货币贬值压力骤增,货币被动贬值使一些新兴经济体本就高企的通胀受到进一步刺激,更有可能陷入恶性循环,产生负面冲击。

  委内瑞拉总统马杜罗甚至建议女性暂停使用吹风机,“在我看来,女性手指穿过头发,让头发自然风干时看起来更美”。

  食品和药品严重短缺,超市和药店的货架上空空荡荡,连卫生纸和洗发水都要到黑市才能买到。

恶性通货膨胀,是国家的月通货膨胀率超过50%,或年通货膨胀率大约13000%。通货膨胀,特别是恶性通货膨胀,会严重侵蚀财富。在津巴布韦,工作了一辈子、打算把钱攒着退休的人,目睹了他们的积蓄被洗劫一空。极端的通货膨胀同样逼迫人们尽可能快地花钱,而不是存钱或把钱借出,于是金融系统中就没有钱来资助新的企业,所有这些不确定性限制了外国投资和贸易。那么问题来了,恶性通货膨胀是怎么发生的呢?

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业内人士认为,就委内瑞拉而言,发行更大面值的货币最多只能暂时缓解通胀给民众带来的不便,而造成恶性通胀的深层次诱因依然存在,且短期内无法根除。由于委内瑞拉经济深陷衰退,民众对委内瑞拉石油出口在未来会出现外债违约的预期不断加深,民众不得不通过非正规渠道抢购美元或其他国家货币,以达到保值的目的。此举抬高了黑市美元兑玻利瓦尔的汇率,转而加剧委内瑞拉的通胀压力,形成恶性循环。而与委内瑞拉具有相似经济结构或经济状况的新兴经济体也存在这一问题。

  聊完委内瑞拉,津巴布韦显然不服。

  根据央视网消息,14日,财政部发布关于做好地方政府专项债券发行工作的意见,要求加快地方政府专项债券发行和使用进度。

美国经历的滞涨开始于1970年左右,有一系列供给冲击,包括油价上涨,所以经济无法充分生产。美联储尝试通过增加货币供给和减低利率来解决这个问题,但产出还是没怎么提高,因为生产力低和石油短缺。因此,所有这些额外的钱只是引起了通货膨胀。当人们开始调整自己的通货膨胀期望以后,事情变得更坏了。企业开始预计成本会在未来进一步升高,于是裁掉员工,这使经济又回到了衰退状态。当美联储再次增加货币供给时,进一步提高了人们的通货膨胀预期。后来,新的美联储主席上任后,减少了货币供给,大幅度提高利率,产出开始暴跌,失业率达到10%,但物价停止上涨,通货膨胀预期也开始消停。经济逐渐开始恢复,滞涨也随之结束了。

从4、5月份开始,IRR/BTC在localbitcoin上面的交易量开始攀升,从7月7号到28号交易量飙升了109.1%,价值从90亿里亚尔飙到190亿里亚尔。

此前,马杜罗宣称废除100元玻利瓦尔纸币的举动是为了打击该国边境的走私犯罪行为。但有评论称,委内瑞拉政府这一举措或是为了应对该国高企的通胀。委内瑞拉近几年遭遇严重的经济危机,通货膨胀非常严重,当前该国政府未公布任何通胀数据,但许多经济学家认为会是三位数。国际货币基金组织预计委内瑞拉今年的年通胀率将会上涨约700%,预计委内瑞拉2017年的通胀率甚至将超过四位数。此前,该国政府已经宣布将发行6种更大面额的新纸币,从500玻利瓦尔到20000玻利瓦尔。

  虽然刚开始放水会出现短暂的繁荣,但是不断膨胀的货币总有一天会冲垮大堤,随之而来的就是恶性通货膨胀,手里的钱就越来越像纸,甚至连纸都不如。

  那国家现在敢不敢不放水?

德国的恶性通货膨胀结束于政府用新货币替代了不值钱的马克,而津巴布韦完全抛弃了自己的货币从而结束了恶性通货膨胀。现在,津巴布韦使用的是美国或隔壁国家的货币。好消息是,从那以后,物价稳定,真实GDP开始增长。

伊朗近几年持续受到美国的经济制裁,与委内瑞拉状况相似,本国法币里亚尔饱受高通胀困扰,不过它的18%通胀率与委内瑞拉的82776%相比确实显得微不足道。

马杜罗18日在电视讲话中表示,因为政府废除100元面值的玻利瓦尔纸币引起社会波动,一些地区出现了一些示威活动,甚至出现了劫掠行为。本月11日,委内瑞拉突然宣布将于本月14日停止流通100元面值的玻利瓦尔纸币。100元玻利瓦尔纸币是委内瑞拉当前面额最高的纸币。但仅仅一周不到的时间,委内瑞拉政府又宣布对该措施进行调整,马杜罗在17日通过委内瑞拉国家广播电台宣布,将100元玻利瓦尔纸币的使用期限延长至2017年的1月2日。

  虽然当时委内瑞拉平均月薪不到3000玻利瓦尔,但物价便宜,进口的牛肉才卖16玻利瓦尔一公斤,民众幸福指数相当高。

  是时候担心物价了!

三十年代以前,经济学家使用衰退来描述稳定的GDP下降,但在大萧条以后,他们开始使用衰退来特指下降,从而避免与三十年代混淆。当股票市场在1929年崩溃后,这不仅仅给股票经纪人带来了灾难,而且使每个人都吓坏了,开始停止买东西,经济陷入停滞状态。当然,这并不是大萧条产生的唯一原因。实际上,关于大萧条的起因仍然有很多争议。总之,当经济下降进入严重衰退时,工人比工作多,产品比消费者想买的多,所以收入和物价都下降。中央银行可以使用扩张性货币政策来加速经济。比如美联储可以通过降低利率来鼓励消费者和企业贷款,有希望重新带动经济增长。但如果人们开始改变预期,期盼着物价进一步下降,他们就会改变自己的行为,来和中央银行作对。还是回来刚才的例子,如果你想买一个冰箱,期待物价下降,你会一直等待更低的价格。不过,如果每个人都那么想,那么消费会下降,货币流通速度会下降,这会导致一个恶性循环:价格下降,引起人们对价格下降的预期,从而真的使得价格变得更低。这同样会导致冰箱工厂工人下岗,这叫做流动性陷阱。一些经济学家相信,这是一个恶化经济下滑的很大因素,包括大萧条。

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据媒体19日报道,委内瑞拉总统马杜罗最新表示,委内瑞拉废除该国100元玻利瓦尔纸币已引起一些社会波动。马杜罗在17日已宣布,将延长面值100元玻利瓦尔纸币的兑换期限。该国已宣布发行几种更大面值的纸币。

  然而,这样一来,所有人的津元存款实际上被清零,津巴百姓的财产几乎等于被掏空,津巴布韦的经济也从此一去不复返。

  钞票失去了原本的价值,成为最不值钱的废纸。

鉴于此,土耳其人民开始转向加密货币,虽然当时的加密货币交易量与同等GDP水平的国家相比不是特别突出。就比如墨西哥在2017年11月4日当周的比特币交易量是38个,土耳其也仅有41个。从另外一个角度上讲,轻微的通胀会刺激人们关注加密货币,但除非是高通胀才会导致加密货币持有极速增长。

实际上,委内瑞拉的情况只是一个缩影。自美联储最新加息以来,新兴市场国家货币,尤其是依赖出口、经济增长疲弱的新兴经济体货币兑美元汇率面临巨大的冲击。这从一些新兴市场国家在美联储加息后纷纷采取加息应对措施可见一斑。墨西哥央行15日宣布上调隔夜利率50个基点至5.75%,墨西哥央行表示,加息是为了对抗通胀压力。沙特、科威特、巴林等石油出口国也在美联储加息后迅速上调了利率,以防止油价下跌给本国货币带来的下行压力。沙特央行大幅上调逆回购利率25个基点至0.75%。

  8年过去,如今10000块玻利瓦尔在黑市上甚至连1块钱人民币都换不到。

  在那段恐怖的滞胀时期,美国平均每3年就要经历一次衰退,国力大幅衰退,失业率高企。而为了解决衰退,美国便按照当时流行的凯恩斯经济学,不断的印钞放水,来刺激经济,然而随着放水效果的逐渐减弱,大量企业倒闭,工人失业,经济增长停滞。而印刷的钞票则全部转变成了通货膨胀,当时美国的通胀率高达10%以上,最后,扩张式的刺激政策也全部失灵,对经济的刺激接近于0。

与伊朗GDP相当的泰国,上述的相同时间内,比特币的交易量也是攀升了27.6%,从1200万泰铢增加到1560万泰铢,约合47万美元,数据其实表明泰国的加密货币市场比伊朗还大。这也告诉我们,单单通货膨胀是不会导致加密货币的大规模传播与接受的,因为从目前来看,伊朗的加密货币市场非常小,而且正在受到法律的严加管辖,况且伊朗人民本身还沉迷于黄金,从4月份以来的3个月黄金/里亚尔更是上涨超过300%,取代了美元在当地市场的地位。

  而2018年的最新数据显示,委内瑞拉的恶性通胀已经同比上升13779%,成为全球年通货膨胀率最高的国家。

  根据国家统计局8月最新发布数据显示,7月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%,重新回到“2时代”;工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨4.6%,涨幅比上月微降0.1个百分点。

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  为什么发了这么多货币,我们感受不大,茶米油盐价格都比较稳定,感谢房地产,吸收了绝大部分的超发货币,但是这个蓄水池已经成了堰塞湖,从2015那年开始,水位涨了一番,三四五线的楼市都已经蓄满了水,再放水就有溃堤的风险,所以现在只能降降准,洒洒水应付一下。

面对这般管控,比特币在2017年末在当地交易所golix迎来了超过全球平均水平的大规模爆发,甚至比全球均价翻了一倍。当年11月,golix的月度交易量甚至翻了4倍,虽然彼时津巴布韦国内美元紧缺、通涨50%,但还是达到了100万美元的加密货币交易量。

  那么,津巴布韦的汇率又发生了怎样的惊人变化呢?

  1)多年恶性通货膨胀,货币严重贬值,甚至到了纸比钱贵的地步。

委内瑞拉堪称经济危机刺激加密货币爆发的教科书,2014年第一则关于委内瑞拉人接受比特币的报道产生,据路透社当时的报道,委内瑞拉人在Hugo
Chavez总统2003年颁布的资产管控令的逼迫下开始转向加密货币寻求帮助,因为他们已经无法轻易获得美元。此时委内瑞拉的通胀率已经高达68.5%,当地人开始了比特币挖矿,尽管在当年的10月,比特币价格388.30刀,较年初相比已经下跌了49%。

  我们只经历过4万亿大放水,就已经觉得这些年以房价为代表的物价已经上天了,大家想想60万亿放出来是什么概念。

摘要:作者: 陈公子 来源: 朝阳财富评论( zhaoyangsxj )
滞涨,把这两个字分开来解读,滞,就是停滞,经济发展停滞,就意味着收入停滞,甚至下降,更悲剧的就是失业。胀,就是通货膨胀,通货膨胀就是物价上涨。你想想,物价不停地上涨,而你的收入不仅没上涨,…

从ING银行六月的一份调查报告统计,土耳其是现今民众持有加密货币比例最高的国家,超过美国、澳大利亚、英国、法国、德国和荷兰,有18%的民众现在持有加密货币,第二名的罗马尼亚才12%,美国则是8%。

  一战后的德国,苏联解体后的俄罗斯,都曾经完美的诠释过什么叫财富一夜清零。

  这十年我们的货币总量增加了120万亿,虽然增速在下降,但依然很惊人。

土耳其

  猪肉的价格有很明显的周期属性,过去将近20年一直是波浪走势。

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