美高梅手机网投26家上市公司欲涉险:天安财险借西水股份曲线上市

  西水股份掌控50.87%股权,成为天安财险控股股东,分析称中小险企以此方式谋求股权融资将成趋势

  本报记者李致鸿北京报道

  年内5家上市公司收购保险公司股权

  ◎每经记者 黄俊玲

  杨倩雯

  历时四个月,备受关注的西水股份重组天安财险一事,终于得成正果。

  11月26日,西水股份复牌后封上涨停板。

  天安财险、华夏保险和国华人寿实现曲线上市

  继国华人寿及天安财险后,今年来最大的“黑马”险企之一——华夏人寿也被上市公司盯上了。

  保险业与资本市场的互动从未像2015年这样热闹过。一边是保险公司频频举牌上市公司;而另一边,上市公司也纷纷将资本集结至此,意欲保险业内“掘金”。

  11月25日晚间,西水股份公告称,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会[微博]有条件通过。西水股份耗资135.31亿元,实现持有天安财险50.87%的股权,成为天安财险的控股股东。根据此前披露的信息显示,此次控股之后,西水股份原有的业务已被剥离,天安财险成为西水股份唯一正常经营的业务。业内认为,这意味着天安财险已经实现间接上市。

  25日晚间,西水股份公告称,其增发及现金结合收购天安财险26.96%的股权事宜获得证监会[微博]批准。增资67亿元重组后,西水股份共持有天安财险50.08%股权。

  ■本报记者 刘敬元 

  9月19日,华资实业(600191,SH)公告称,公司拟以9.14元/股的价格非公开发行不超过34.7亿股,募资不超过316.8亿元,扣除发行费用后用于对华夏人寿增资。增资完成后,公司将持有华夏人寿不超过51%的股权,华夏人寿则成为公司的控股子公司。这也创下了近年来A股上市公司收购险企股权的新纪录。

  “掘金”保险业

  除西水股份外,天茂集团、华资实业等上市公司也公告通过增资收购达到控股保险公司的目的。分析认为,通过该种路径实现间接上市的保险公司会越来越多。

  业内认为,此举意味着天安财险已经实现了曲线上市。预计未来,保险公司借助此种方式上市将会越来越多。

  今年拟进入保险业的主体中,实业上市公司也树起了一道抢眼的风景。

  值得注意的是,华夏人寿部分高级管理人员及核心团队将参与认购华资实业此次定增股份。因此,有业内人士认为此举或涉及险企员工持股。不过,也有业内人士分析认为,因为保险公司的员工是持有上市公司股权,然后是上市公司再来参与保险公司增资,所以不涉及险企员工持股的问题。

  根据平安证券去年12月中旬的统计,目前踏入或拟踏入保险行业的上市公司至少有44家之多。而上市公司踏入保险行业的路径不外乎两种,一种是收购,例如天茂集团收购国华人寿;一种是参与新设,例如七匹狼、爱仕达、腾邦国际拟参与发起设立前海再保险公司。

  获130亿输血实现间接上市

  西水控股天安酝酿已久

  虽然目前在A股上市的保险公司只有中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险4家,但实际上,今年年内,天茂集团、西水股份、华资实业这3家上市公司转型拟增资控股保险公司,变身保险股。随着增资控股保险公司的计划逐步落实,研究人士预计,未来将有更多的股票可以划入保险板块,且看好其股价弹性。

  高溢价缘于控股权

  “形成如此局面的原因也很清晰:一是‘巴菲特模式’的引领,而且近年来效仿其的复星、安邦风头正劲,对于上市公司形成了示范效应;二是在实体经济不景气的背景之下,介入金融业有利于增加利润;三是我国目前的商业保险与国际上相比,还有一定的发展空间,而且从健康险税优、养老险税延等政策可以看出政策对于保险行业的支持,诸多上市公司也是看中了这一成长性。”平安证券非银首席分析师缴文超表示。

  根据公告,本次交易完成后,天安财险成为西水股份的控股子公司,一位接近天安财险人士表示,这就意味着天安财险间接上市。

  事实上,西水股份“倾慕”天安财险之心由来已久。

  另外,泛海控股、中天城投也通过收购保险公司股权,布局着保险版图。

  资料显示,受益于保险业的高度景气,保险公司股权成为上市公司眼中的香饽饽,近两年来已经有不少上市公司出手收购保险公司的股权。比如,9月10日,西水股份(600291,SH)发布公告称,公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买天安保险26.96%的股权。同时,公司拟募集配套资金对天安保险增资。交易完成后,西水股份将持有天安保险50.87%的股权,成为其控股股东。

  从上市公司所进入的保险细分行业来看,除了传统的财产险、人寿险公司外,一些拟新设的保险公司还包括互联网保险、农险、健康险、再保险、相互保险等,但目前均处于等待审批过程中。

  今年1月,西水股份尝试对天安财险进一步增资“暂停”后,8月份,再度发力的西水股份野心更大。历时四个月,西水股份终于等到了监管的一纸批文。

  21世纪经济报道记者查阅天安财险2014年年报发现,西水股份已经持有天安财险16.18%的股权,为第一大股东。

  布局保险的两种心情

  此外,今年2月,天茂集团(000627,SZ)也计划通过非公开发行A股募集资金总额不超过98.5亿元,扣除发行费用后用于收购上海日兴康、上海合邦投资和上海汉晟信持有的国华人寿43.86%股权。其中,收购花费72.36亿元。收购完成后,天茂集团持有国华人寿51%的股权,国华人寿成为天茂集团的控股子公司。再往前看,2014年http://www.sumpforce.com ,同方股份(600100,SH)斥资10亿元从中海油手中接过了同方全球人寿(原海康人寿)50%的股权。

  以再保险为例,去年2月,七匹狼、爱仕达、腾邦国际三家上市公司同时发布公告,拟参与发起设立前海再保险公司,三家公司分别占注册资本的10.5%、14.5%、10%;8月,泛海控股发布公告称,拟通过间接全资子公司作为主发起人和新华联一起参与设立亚太再保险股份有限公司;10月,中天城投宣布公司全资子公司拟参与发起筹建华宇再保险股份有限公司。

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