美高梅手机网投挂钩股票理财产品收益率19% 潜在风险高

摘要:近段时间以来,多款挂钩金融股的结构性理财产品到期为零收益或低于活期存款利率。
其中,中国银行(601988)有两款结构性产品,仅分别获得0.36%和0.1%的到期收益,与零收益无异,产品挂钩标的包括建设银行(601939),以及华润置业、中国国航(601111)和玖…

记者 陈毛

提到挂钩型理财产品,很多人立刻会想到复杂的术语、厚厚的说明书,殊不知那已经是老黄历了。现在,挂钩型理财产品正趋于简单化,不仅挂钩标的简单、产品结构简单、获得收益的方式也非常简单。甚至一些挂钩型理财产品由于实现条件概率极大,可以归入低风险理财产品的类别。

  挂钩股票理财产品收益率19%?小编调查潜在风险高

近期,不少银行发行的结构性存款成为揽储新利器,其年化预期收益率在4%以上,向同期限的银行理财产品收益看齐。

  近段时间以来,多款挂钩金融股的结构性理财产品到期为零收益或低于活期存款利率。

本周,各银行理财产品系列收益率基本保持稳定,不过整体收益率呈小幅下滑。

与很多理财产品投向于货币资金市场所不同的是,挂钩型理财产品的挂钩标的非常多元化,包括汇率、利率、股指、金价等等,对这些标的感兴趣、或是有研究的投资者,可以用自己对市场的观点赚得收益率。当然,一些能够轻易做出判定的产品,风险就低,潜在的收益率也低;反之,挂钩区间比较窄,判断难度大,其潜在的收益率就高一些。

  文/DM理财研究员 熊画

“结构性存款收益率再创新高,5万起即可享6个月预期最高年化收益率4.25%,更有一年、三个月、一个月期限,R1级安全保本,挂钩黄金收益高,期限多样。欲购从速,详询客户经理。”与往常一样,每当购买的银行理财产品到期时,记者都会收到银行发来的投资提醒短信或电话,不过这次的内容稍显不一样,推荐的是结构性存款。

  其中,中国银行(601988)有两款结构性产品,仅分别获得0.36%和0.1%的到期收益,与零收益无异,产品挂钩标的包括建设银行(601939),以及华润置业、中国国航(601111)和玖龙纸业。招行也有一款挂钩中国平安(601318)、中国人寿(601628)、工商银行(601398)3只金融股的结构性理财产品到期获得零收益。

根据界面新闻统计,满足筛选条件的国有银行及股份制银行本周面向全国范围在售的人民币银行理财产品平均收益自上周的4.58%下浮至本周的4.45%。变动的原因主要在于产品发行结构上的调整,部分低收益的结构类理财发行拉低了平均收益。

对于一些结构简单的挂钩型产品,投资者也可以考虑。比如你拥有换汇的实际需求,就可以利用汇率挂钩型产品进行一部分风险的对冲;或者你投资黄金,可以和挂钩金价的理财产品组合起来进行投资。这种搭配方式不能实现金融领域内完全的风险对冲,但由于结构性产品本身就内嵌了期权等衍生品,可以局部起到类似的作用。

  本来随着货币政策进一步走向宽松,银行理财市场收益率下滑之势难以挽回。然而在结构性理财产品市场上,一款“幸福99皇冠1号(股票指数联动)1501期人民币银行理财计划”预期最高收益率高达19%,让人眼前一亮,这款产品10万元起购,门槛不算很高。投资期限也不长,仅为91天。

结构性存款悄然兴起

  挂钩金融股的理财产品纷纷到期以零收益或低于活期存款的收益率告终,不禁让人费解。为何在这种类似对赌的结构性产品中,赌输的大多是投资者,而银行却对发行此类产品青睐有加?

其中的非结构类产品收益由上周的4.13%微降至本周的4.10%。

代表产品1:招行挂钩黄金多层区间结构性存款

  预期收益率高达19%,看到如此之高的产品,投资者们蠢蠢欲动。

和以往只展示银行理财产品和大额存单产品不同,近日不少银行的保本理财宣传单上,结构性存款开始悄然出现。各家银行纷纷力推结构性存款产品,以应对资管新规可能带来的保本理财受限及负债端压力。据统计,18家全国性银行均已发行了结构性存款产品。

  结构性产品大多购买的是外资投行的期权产品,相当于与期权的设计方外资投行赌金融股的表现,投资人赌赢了就可以拿到钱,赌输了就没有收益,还不如存定期。

上周二,央行重启逆回购,实现净投放400亿元。逆回购重启一定程度对冲了月中税期高峰以及政府债券发行缴款等因素对资金面的扰动,向市场注入信心。另外国家统计局4月11日发布的CPI及PPI数据,显现出了经济转暖的趋势。不过谈通胀问题为时尚早,当前我国物价水平总体温和,指标运行均较为平稳,货币政策仍留有较大空间。

这一系列是招行近期主打的挂钩型理财产品,挂钩标的为伦敦金市下午定盘价。

  不过,值得注意的是,这款结构性理财产品属于非保本浮动收益型理财产品。银行所公布的收益率是预期最高收益率,但这并不意味着产品到期后投资者就一定能拿到预期最高年化收益率,更有甚者出现本金亏损现象。比如,招行、广发等都曾曝出过本金亏损的产品。

那什么是结构性存款呢?

  笔者发现,按照上述中国银行两款理财产品和招行一款理财产品的设计,只有挂钩标的均上涨或者上涨超过一定幅度,投资人才能最终获得预期收益率。其中,中国银行这两款产品实现最高预期收益率的条件是4只挂钩标的的期末观察日价格均高于期初价格;而招行该产品要求3只金融股均较期初价格上涨超过8%,才能获得预期收益率。

综合影响下,市场普遍降低了对月中的资金面波动影响的担忧,市场利率在过去的下半周有所回落。传导至银行理财,部分产品收益有小幅调整。

以刚刚进入运作的一款挂钩黄金三层区间四个月结构性存款为例。这款产品规定,以产品交易日当天的伦敦金市下午定盘价为期初价格,产品的投资期限为四个月,到期日前的第二个伦敦工作日设定为到期观察日。

  但是大多数投资者们,看到如此繁琐的产品说明书,都是一带而过,只关注于最高预期收益率,没有深入探究其潜在的风险。

所谓结构性存款,是指在普通存款的基础上,运用金融衍生工具(包括但不限于远期、掉期、期权或期货等),将投资与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的金融产品。结构性存款,理论上收益浮动,但银行基本上以固定利率进行兑付。

  继续以招行上述产品为例,该产品共设置了4个观察日,期限为1年,换句话说,在1年的投资期内投资者有4次“翻牌”的机会,即看挂钩标的是否满足“3只标的观察日价格均较期初价格上涨超过8%”的条件。如果4次都未满足,那么投资者在这场对赌游戏中就彻底输了,只能拿回本金;但只要一次满足条件,投资人均可获得不同的收益。

来看看本周有哪些可以挑选的银行理财产品。本周,18家国有商业银行和股份制商业银行全国范围在售针对个人的人民币理财产品192只,其中未包含结构性存款银行理财。界面新闻从每家筛选了收益率最高、最值得关注的理财产品,共10只。

那么,如果在到期观察日,挂钩金价在[X-50,X
50]的区间内,投资者能够获得的年化收益率为4.3%;

  到底能获得多少的收益率,小编带着你认真算一笔账。

结构性存款收益吸引人

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